돈이 뭐길래?(What is money?)

경제 용어 Bond duration is both a cash-flow timing measure and a practical estimate of interest-rate sensitivity. If a bond has a modified duration of 5, a one-percentage-point rise in its yield implies an approximate 5% price decline. That is a first-order estimate, not a promise: the actual move depends on the bond’s coupon, maturity, convexity, credit spread and any embedded options. Information checked September 16, 2026 · Briefing on Money 한국어 · English The answer in brief Macaulay duration measures the present-value-weighted time to receive a bond’s cash flows. Modified duration converts that timing measure into an estimate of price sensitivity. The rule is: percentage price change ≈ -modified duration × change in yield. A 100-basis-point rise means a yield change of 0.01, not 1, in the formula. The relevant input is the bond’s market yield, not ...

경제 용어 채권 듀레이션은 채권의 현금흐름을 회수하는 평균 기간이면서, 시장금리가 변할 때 채권 가격이 얼마나 움직일지를 가늠하는 민감도 지표입니다. 수정듀레이션이 5라면 해당 채권의 시장수익률이 1%포인트 오를 때 가격은 약 5% 하락한다고 추정합니다. 다만 이는 작은 금리 변화를 직선으로 근사한 값이므로 실제 가격은 만기·표면금리·컨벡서티와 신용스프레드에 따라 달라집니다. 2026년 9월 16일 기준 · 돈이 뭐길래? 한국어 · English 먼저 결론부터 가격 민감도를 계산할 때는 보통 수정듀레이션 또는 옵션을 반영한 유효듀레이션 을 사용합니다. 근사식은 ‘채권 가격 변화율 ≈ -수정듀레이션 × 수익률 변화’입니다. 수정듀레이션이 4.58이고 시장수익률이 1%포인트 오르면 예상 가격 하락률은 약 4.58%입니다. 같은 금리 변화라도 만기가 길고 표면금리가 낮을수록 듀레이션과 가격 변동폭이 대체로 커집니다. 여기서 금리는 한국은행 기준금리 자체가 아니라 그 채권에 적용되는 시장수익률 입니다. 채권 듀레이션이란 무엇인가? 듀레이션은 원래 채권에서 받을 이자와 원금을 현재가치로 환산한 뒤, 각 현금흐름을 받는 시점에 가중치를 준 투자금의 평균 회수기간 입니다. 만기에는 원금만 보지만 듀레이션은 만기 전 이자까지 함께 보기 때문에, 이자를 지급하는 일반적인 이표채의 듀레이션은 잔존만기보다 짧습니다. 이자를 중간에 지급하지 않는 할인채는 듀레이션과 만기가 일치할 수 있습니다. 투자자에게 더 실용적인 의미는 금리 민감도입니다. 금리가 오르면 기존 고정금리 채권의 이자가 새로 발행되는 채권보다 덜 매력적이어서 가격이 내려갑니다. 이때 듀레이션이...

경제 개념 The real interest rate measures how much the purchasing power of money rises or falls after inflation. A deposit rate can increase from 3% to 4%, yet leave a saver worse off in real terms if inflation accelerates from 2% to 5%. The account balance grows, but it may buy less. To judge a deposit properly, compare its actual after-tax return with inflation over the same period. Information reviewed September 15, 2026 · Briefing on Money 한국어 · English The short answer A nominal rate is the stated interest rate; a real rate adjusts that return for inflation. Subtracting inflation from the nominal rate gives a useful approximation, while the exact formula accounts for compounding. A deposit rate can rise while the real return falls if inflation rises faster. Savers should compare after-tax yield, eligibility for bonus rates, early-withdrawal terms and exp...

경제 개념 실질금리는 표시된 금리에서 물가 변화를 반영해 돈의 구매력이 실제로 얼마나 늘거나 줄었는지를 보여주는 금리입니다. 예금금리가 연 3%에서 4%로 올라도 같은 기간 물가상승률이 2%에서 5%로 더 크게 오르면, 통장 잔액은 늘지만 그 돈으로 살 수 있는 양은 오히려 줄 수 있습니다. 예금의 성과를 판단할 때는 광고금리보다 세후 수익률과 같은 기간의 물가상승률을 함께 봐야 합니다. 2026년 9월 15일 기준 · 돈이 뭐길래? 한국어 · English 먼저 결론부터 명목금리 는 금융회사가 표시하는 금리이고, 실질금리 는 물가상승률을 반영한 구매력 기준의 금리입니다. 간단히는 실질금리를 ‘명목금리 - 물가상승률’로 계산하지만, 정확한 계산에는 복리 효과가 포함됩니다. 예금금리가 올라도 물가가 더 빠르게 오르면 실질금리는 낮아지거나 마이너스가 될 수 있습니다. 예금의 실제 성과는 세후 금리·우대조건·중도해지 가능성·예상 물가 를 같은 기간으로 맞춰 비교해야 합니다. 실질금리가 마이너스라는 말은 예금 잔액이 줄었다는 뜻이 아니라, 만기 돈의 구매력이 시작할 때보다 낮아졌다는 뜻입니다. 통장에 표시되는 금리 명목금리 물가 변화를 반영하지 않은 수치 돈의 구매력 변화 실질금리 물가를 반영한 실제 수익률 생활에서의 비교 기준 세후 금리 vs 물가 기간을 동일하게 맞춰 비교 실질금리란 무엇인가? 은행 앱에 표시된 예금금리, 대출약정서의 이자율, 채권 표면금리처럼 물가를 조정하지 않은 금리는 명목금...

금융·대출 코픽스(COFIX)는 은행이 예금·은행채 등으로 자금을 마련할 때 부담한 비용을 보여주는 지수입니다. 한국은행 기준금리가 통화정책의 출발점이라면, 코픽스는 그 변화가 은행의 실제 조달비용에 얼마나 반영됐는지를 보여주는 중간 지표에 가깝습니다. 변동형 주택담보대출 금리는 여기에 가산금리를 더하고 우대금리를 빼서 정하므로, 기준금리와 같은 날 같은 폭으로 움직이지 않습니다. 먼저 결론부터 한국은행 기준금리 는 중앙은행이 정하는 정책금리이고, COFIX 는 은행의 자금조달비용을 나타내는 대출 준거금리입니다. 변동형 주담대 금리는 보통 COFIX + 가산금리 - 우대금리 구조로 결정됩니다. 신규취급액 기준 COFIX는 최근 조달금리 변화를 비교적 빨리 반영하고, 잔액·신잔액 기준은 과거 조달자금까지 포함해 상대적으로 천천히 움직입니다. 기준금리가 내려도 예금금리·은행채금리, 은행의 조달구조와 대출 재산정일 때문에 내 금리는 당장 내려가지 않을 수 있습니다. 기존 차주는 뉴스의 COFIX 수치보다 약정서의 COFIX 종류·변동주기·다음 재산정일·가산금리·우대조건 을 먼저 확인해야 합니다. 정책의 출발점 기준금리 한국은행 금융통화위원회가 결정 은행의 조달비용 COFIX 은행연합회가 산출·공시 차주가 적용받는 금리 주담대 금리 준거금리와 가산·우대금리의 합 코픽스(COFIX)란 무엇인가? COFIX는 Cost of Funds Index 의 약자로, 우리말로는 자금조달비용지수라고 합니다. 은행연합회가 정보제공은행이 실제로 조달한 자금의 금액과 금리를 가중평균해 산출합니다. 금리가 높은 자금을 많이 조달...

경제 개념 A forward exchange rate is not the price for exchanging currencies today. It is the rate agreed today for a currency exchange that will settle on a specified future date. For USD/KRW, the forward rate starts with the spot rate and reflects matched-maturity interest rates in Korea and the United States, along with funding conditions, hedging demand, liquidity and transaction costs. A forward rate above or below spot is therefore not a simple forecast of where USD/KRW will trade later. 한국어 · English The short answer A spot rate normally applies to a currency trade settling within two business days. A forward rate fixes today the exchange rate for settlement at a later date, such as one month, three months or one year ahead. The starting point for USD/KRW forwards is the spot rate plus the interest-rate differential for the same maturity. A forward rate is a contract price shaped by financing and market...

경제 개념 선물환율은 오늘 돈을 주고받는 환율이 아니라, 미래의 특정 날짜에 통화를 교환하기 위해 지금 미리 정하는 환율입니다. 원·달러 선물환율은 현물환율을 출발점으로 같은 만기의 원화·달러 금리차, 달러 조달 여건, 환헤지 수요 등을 반영해 형성됩니다. 따라서 선물환율이 현물환율보다 높거나 낮다고 해서 시장이 미래 원·달러 환율을 그대로 예측했다는 뜻은 아닙니다. 한국어 · English 먼저 결론부터 현물환율 은 통상 거래 후 2영업일 안에 결제하는 환율입니다. 선물환율 은 1개월·3개월·1년 뒤처럼 미래 결제일의 환율을 오늘 확정하는 가격입니다. 원·달러 선물환율의 기본 축은 현물환율과 같은 만기의 원화·달러 금리차입니다. 선물환율은 미래 환율의 단순 전망치가 아니라 금리차와 거래 비용이 반영된 계약 가격입니다. 수출기업은 미래 달러 매출의 원화 가치를, 수입기업은 미래 달러 결제 비용을 고정하는 데 선물환을 활용합니다. 계약 시점 오늘 미래 환율을 미리 확정 결제 시점 미래 약정한 날짜에 통화 교환 핵심 변수 금리차 현물환율과 함께 가격 형성 선물환율이란 무엇인가? 선물환은 두 당사자가 미래의 특정 날짜에 일정한 통화를 미리 약속한 환율로 교환하는 계약입니다. 이때 적용되는 가격이 선물환율입니다. 예를 들어 한국 수출기업이 3개월 뒤 받을 100만달러를 오늘 정한 환율로 팔기로 계약하면, 3개월 뒤 현물환율이 어떻게 움직이든 약정 환율에 따라 원화를 받습니다. 쉽게 말하면 선물환은 환율이 유리하게 움직일 가능성을 일부 포기하는 대신, 불리하게 움...